記者 王珞
7月2日，全球最大的植保公司和第三大種子公司先正達集團股份有限公司（以下簡稱“先正達集團”）披露招股書，擬申請公開發行不超過27.86億股，并在科創板上市。發行募集資金扣除發行費用后，將投向尖端農業科技研發、擴大生產和業務、支付進行中的重大并購項目等等。
先正達集團于2019年注冊于上海，由中化集團與中國化工旗下農化業務整合成立。先正達集團下設先正達植保、先正達種子、先正達集團中國和安道麥四大業務單元。2021年5月8日，中化集團與中國化工實施聯合重組并揭牌成立中國中化控股有限責任公司（以下簡稱“中國中化”）后，先正達集團成為中國中化生命科學板塊的核心企業。從招股書來看，去年重組完成后的先正達集團已經與此前瑞士先正達被收購時的資產結構有了較大差異，新加入了中化集團和中國化工旗下的優質農業資產，并定位為一家立足中國、全球運營的農業創新科技企業。2020年，克服了新冠肺炎疫情和宏觀經濟增速下滑帶來的不利影響，先正達集團全年銷售額1519.60億元，同比增長5.11%；剔除匯兌損失的影響（按固定匯率），全年同比增長12%；2020年EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為260.99億元，同比增長2.32%。在疫情因素減弱后的今年，得益于消費增長、特別是中國市場的消費增長，先正達集團在2021年第一季度實現了較強的業績增長勢頭。第一季度的營業收入為428.37億元，同比增長10.80%，EBITDA為90.43億元，同比增長13.25%，凈利潤為45.44億元，同比增長44.91%，歸屬于母公司股東的凈利潤為37.68億元，同比增長72.23%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為33.91億元，同比上升58.35%。
據了解，先正達集團大力投資于植物保護、種子、生物制劑以及現代農業服務。先正達集團擁有行業領先的研發平臺，2018年、2019年和2020年研發總投入分別為92.91億元、95.34億元和99.44億元，這一水平在科創板企業中也屬于最高一檔。以公司重點發展的植保業務領域為例，先正達集團擁有全球最先進的專利產品研發能力，通過領先的化學設計和合成技術等，持續創新并擴充在研產品以應對日趨嚴重的病蟲草害的抗性問題，目前擁有新產品在研項目超過1000項。同時，先正達集團也是非專利植保產品領域的領導者，擁有世界上最為豐富的、涵蓋多種原藥的產品線。值得注意的是，先正達集團在品種篩選、精準農業、農機技術等領域取得了多項先進技術成果。在代表未來趨勢的數字農業方面，先正達集團擁有多個數字農業平臺，包括Cropwise?平臺以及中國的MAP現代農業技術服務平臺，并通過收購巴西的Strider平臺和東歐的Cropio平臺，進一步加強了其全球數字農業板塊在地域覆蓋、數據積累及算法提升等方面的能力。一組數據可以顯現上述科技的軟實力。先正達集團與200多個產業鏈上下游企業開展戰略合作。截至2020年底，公司在全國范圍內建成運營325個MAP技術服務中心和900余個MAP農場，直接為1.4萬規模農戶提供全程種植技術服務，服務耕地面積超過1162萬畝。線上數字農業系統為64萬注冊農戶、42萬個農場、8953萬畝耕地提供數字農業服務。
對于此次先正達集團在中國科創板上市的消息，業內人士普遍認為，中國資本市場將迎來真正具有世界一流水平的農業科技巨頭。2017年6月，中國化工完成收購瑞士農化巨頭瑞士先正達，成為迄今為止中國企業最大的海外并購案。但從當時各界評價來看，不少人并不看好這筆交易，原因包括高負債、全球市場增長乏力、業務整合前景不明等等，伴隨著收購的完成，大量困難也隨之而來。四年之后，先正達集團以全新的面貌再次出現在公眾視野。從業績上看，其整體營業收入已經連續兩年位于行業內全球第一。從資產結構來看，去年重組完成后的先正達集團已經與此前被收購時的資產結構有了較大差異，新加入了中化集團和中國化工旗下的優質農業資產，并定位為一家立足中國、全球運營的農業創新科技企業。“坦率地說，目前的先正達集團無論從業務覆蓋的領域、規模，財務狀況，還是發展質量、前景來看，都和剛收購時的情況不可同日而語。”市場人士認為，“其中重要的轉折點是寧高寧兼任中國化工董事長之后，通過實施一系列債務重組、業務協同和整合工作，使公司整體上發生了很大變化。”2018年，中化集團董事長寧高寧兼任中國化工董事長，旋即開始逐步挖掘籌劃“兩化”之間協同機會。同年，名為SAS的聯盟正式成立，三個字母分別指代Sinochem（中化集團）、ADAMA（安道麥）和Syngenta（先正達），成立該聯盟的目的，正是推動三方在農業板塊的合作與協同。2020年1月5日，中化集團、中國化工同時宣布，將旗下全球農業資產注入新設立的先正達集團，后正式運營。這也意味著，擁有中資背景的全球領先農業創新科技公司正式開始實質經營。自此，北美、歐盟和中國之間的全球農業科技產業格局正式形成。業績快速增長也證實了整合協同創造的價值，重組完成后先正達集團共采取400多項跨業務單元舉措，提升協同效應，加速業務增長，提高生產效率。招股書披露的內容顯示，先正達集團在2021年第一季度實現了較強的增長勢頭。第一季度的營業收入為428.37億元，同比增長10.80%，EBITDA為90.43億元，同比增長13.25%，凈利潤為45.44億元，同比增長44.91%。那么，當年收購時市場關注的高負債問題又有何變化？據此次招股書顯示，先正達集團通過債務優化，大幅降低了自身經營風險，2020年完成債務重組后資產負債率下降至40.51%，低于行業可比上市公司平均水平，負債水平健康。而這一數字在2019年底和2018年底分別為57.2%和56.3%。2017年底收購完成后瑞士先正達資產負債率則為60.7%。
先正達集團所處的農業科技領域也被看作是戰略性發展的朝陽產業。以種子為例，隨著生物育種技術的不斷發展和商業化，玉米等飼料作物種子在中國存在非?？捎^的商業空間。蔬菜種子的市場也有望到2030年相較于當前市場規模實現100%的增長。此外，至2025年全球精準農業市場空間可達40億美元以上并保持快速增長。近年來，數字化農業成為發展趨勢。2020年，先正達集團在中國的數字農業服務平臺MAP帶來的營收增長了兩倍，達7億美元。先正達集團在招股書中披露，公司致力于全球以及中國的農業轉型升級，努力將全球領先的科研理念、技術、資源等與中國億萬農戶的需求、農業農村的發展目標結合在一起，切實為中國農業科技進步和現代化轉型升級貢獻力量。